Porsche halka arzı tetiklendi, bu ay veya önümüzdeki ay olabilir

Volkswagen AG, dönen pazarlara rağmen Porsche spor otomobil üreticisinin azınlık hissesini listeleme planını ilerleterek, Avrupa’nın en büyük halka arzlarından biri olabilecek şeyin yolunu açıyor.

VW Pazartesi günü geç saatlerde yaptığı açıklamada, üreticinin piyasalar önemli ölçüde kötüleşmedikçe ilk halka arzını bu ayın başlarında planladığını ve listeyi yıl sonuna kadar tamamlamayı hedeflediğini söyledi. Hareket, Avrupa’nın en büyük otomobil üreticisine, elektrifikasyon ve yazılım geliştirmenin şaşırtıcı maliyetini karşılamak için fonları yönlendirecek ve milyarder Porsche-Piech klanına lüks otomobil üreticisi üzerinde daha fazla etki kazandıracak.

VW ve Porsche CEO’su Oliver Blume Salı günü gazetecilerle yaptığı görüşmede, “Özellikle kriz zamanlarında büyük bir direnç gösterdik” dedi. “Korona krizine, yarı iletken krizine, bu yıl Ukrayna ihtilafıyla birlikte geriye baktığımızda, her zaman çok yüksek kar marjları gösterebildik ve bunun çok inandırıcı olacağını düşünüyoruz.”

Listeleme, Porsche ve Piech ailesine, spor otomobil işini Volkswagen’e satmak zorunda kaldıklarından yaklaşık 13 yıl sonra eski şirketlerinde daha fazla hakimiyet sağlayacak. On yıldan fazla bir süre önce, aile şirketi Porsche Automobil Holding SE, çok daha büyük Volkswagen’de kontrolü ele geçirmeye çalıştı, ancak duyguların yüksek olduğu cesur hareket, mali kriz sırasında fonlar kuruduğunda başarısız oldu.

Yönetim endişelerini tetikleyen karmaşık azınlık hissesi satışının ardından aile, %25 blokaj hissesi artı oy hakkına sahip bir hisse ile ortaya çıkmaya hazırlanıyor. Diğer yatırımcılar oy hakkı olmaksızın imtiyazlı hisselere yatırım yapabilirler.

Volkswagen’in tercih edilen hisseleri Frankfurt ticaretinde %3.9 kadar yükseldi. Salı günü şirket ayrıca Frankfurt borsasında işlem görme niyetini açıkladı.

VW, halka arz ile iddialı yatırım planlarını desteklemeye yardımcı olacak fonlar sağlamayı umuyor. Şirket güçlü endüstriyel nakit akışı sağlarken VW, Alphabet Inc. ve Apple Inc. gibi otomobil endüstrisinden artan dijital gelir üzerinde hak talebinde bulunmak isteyen derin cepli teknoloji şirketlerinin hırslarına kapılma riskiyle karşı karşıya. Listeleme planı, yavaşlayan bir ekonominin, yüksek enflasyonun ve artan enerji maliyetlerinin halka açık listelemeleri büyük ölçüde durma noktasına getirdiği yıllardaki en zorlu piyasa koşullarından bazılarıyla mücadele ediyor.

Pazarlar krater olsa bile, konuya aşina olan kişilerin geçen ay Bloomberg News’e verdiği demeçte, Porsche halka arzı için yatırımcı ilgisini 85 milyar avroya (84 milyar dolar) kadar bir değerde sıraladı. 911 spor otomobilin ve elektrikli Taycan’ın üreticisi, 60 milyar ila 85 milyar avro arasında bir değerlemeyle teklif edilen hisseleri aşan ön siparişler aldığını söyledi.

85 milyar Euro ile Porsche’nin değerlemesi, Ferrari NV’nin piyasa değerini iki katından fazla aşacak, ancak endüstri lideri marjlara sahip İtalyan otomobil üreticisi, Porsche’nin her yıl ürettiği 300.000’den fazla otomobilin yalnızca bir kısmını oluşturuyor. Yine de, eğer başarılırsa, VW tipik bir yılda 10 milyondan fazla araç üretse bile, Porsche ana babasının piyasa değeriyle kabaca eşit olacaktır.

Faiz Ölçümü

İnsanlar, T Rowe Price Group Inc. de dahil olmak üzere büyük isim yatırımcılarının, bu değerleme aralığında halka arza abone olmaya ilgi duyduklarını belirttiler. Pazartesi günü VW, Katar Yatırım Otoritesinin bir temel yatırım anlaşmasına tabi olarak %4,99 hisse satın almayı planladığını söyledi. İnsanlara göre Porsche, enerji içeceği üreticisi Red Bull’un kurucusu Dietrich Mateschitz’in yanı sıra LVMH Yönetim Kurulu Başkanı Bernard Arnault da dahil olmak üzere milyarderlerin ilgisini de ölçüyor.

VW, Porsche’nin tercih edilen hisselerini Almanya, Avusturya, İsviçre, Fransa, İspanya ve İtalya gibi ülkelerdeki perakende yatırımcılara da sunmayı planlıyor, şirket Pazartesi günü yaptığı açıklamada, daha önceki bir Bloomberg News hikayesini doğruladı.

İnsanlar, tipik olarak büyük Alman halka arzlarına yatırım yapan birçok Avrupa ve ABD kurumsal varlık yöneticisinin, kurumsal yönetim endişeleri nedeniyle kesin taahhütlerde bulunmaktan çok uzak durduğunu söyledi. Yine de Porsche, aralığın üst ucundaki sözde gölge sipariş defterini neredeyse doldurmak için yeterli talebe sahip ve alt uçta aşırı talep var.

Ailenin mirası, daha sonra Beetle olacak olan VW People Car’ı yaratan Wolfgang Porsche’nin büyükbabası Ferdinand Porsche’ye kadar uzanıyor. Ferdinand Porsche’nin oğlu Ferry Porsche, spor otomobil operasyonlarını kurdu. Porsche adını taşıyan ilk araç 1948’de tescil edildi ve 356 “No.1” Roadster oldu.

Önerilen işlemle bağlantılı olarak Ortak Global Koordinatörler ve Ortak Bookrunner’lar olarak hareket eden kişiler şunlardır: BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs ve JP Morgan. BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Santander, Barclays, Société Générale, UniCredit Ortak Bookrunner olarak görev yapmaktadır. Commerzbank, Crédit Agricole, LBBW ve Mizuho, ​​Yardımcı Yönetici olarak görev yapmaktadır. Mediobanca, Porsche AG’nin Mali Müşaviri olarak görev yapmaktadır.

İlgili video: