Rivian, Mercedes’i çılgın bir düşman yapmaktan nasıl 3 milyar dolarlık bir destek aldı?

Rivian, bir günde piyasa değerine neredeyse 3 milyar dolar ekledi ve tek gereken, yeni bir düşmanla oldukça çıplak bir anlaşma yapmaktı.

Yeni başlayan şirket ve Mercedes-Benz, “birkaç yıl içinde” Avrupa’da büyük elektrikli kamyonetler inşa etmek için güçlerini birleştirecek, ikisi Perşembe günü açıkladı ve Rivian hisselerini dört aydaki en büyük sıçrama olan %11’e yükseltti. Duyuru ayrıntılı olduğu için ince, bariz bir sinyal gönderdi. Evet, bu genç plug-in alıcı üreticisi, üretimi artırmakta zorlanıyor, ancak dünyanın en ünlü üreticilerinden biri hala gerçek potansiyel görüyor.

Bir rakiple arkadaşlık Rivian için yeni bir şey değil. Yatırımcıların bir yıl önce halka açılmaya hazırlanırken şirkette bu kadar yüksek olmasının nedenlerinden biri, General Motors ve Ford’un, o dönemde geleceği parlak şirketle stratejik bir ortaklık kurmak için birbirleriyle yarışmalarıydı. Amazon’dan büyük destek alma süreci. Ford’un o zamanki en üst düzey yöneticilerinden biri, daha sonra Detroit merkezli düşmanından gelecek vaat eden bir yatırımı 11. saatte “çalmakla” övündü.

Baird analisti Ben Kallo’nun Cuma günü müşterilere notunda belirttiği gibi, Mercedes’in bakış açısına göre buna bir “geçmişten gelen patlama” daha var. Daimler, büyük mali kriz sırasında bir hisse alarak ve şirketten Mercedes hatchback’lere güç sağlamak için aktarma organları satın alarak Tesla’nın yerden kalkmasına yardımcı olmada kritik bir rol oynadı. Elon Musk, bu anlaşmayı Tesla’nın ilk mücadelelerinde hayatta kalması için temel olarak nitelendirdi.

Bu yeni bağlantı hakkında çözülmesi gereken çok şey var – nasıl ve neden bir araya geldiği, ne anlama geldiği ve kimin kazanıp kaybettiği. İşte üzerinde düşünülmesi gereken birkaç düşünce ve soru:

Nakit tasarrufu

Kasım ayında gişe rekorları kıran ilk halka arzından önceki ve sonraki aylarda Rivian, büyüme hedeflerini desteklemek için satış ve servis operasyonlarını öfkeyle işe alıyor ve geliştiriyordu. Bunlar, şirketin umulduğu kadar çok R1T kamyon, R1S SUV ve Amazon teslimat aracı monte etmeyen Normal, Illinois’deki fabrikası tarafından tutuldu. Tedarik zinciri sorunları tüm otomobil endüstrisini rahatsız ediyor, ancak deneyimsiz şirketleri özellikle zorluyor.

Rivian’ın Haziran sonunda bankada hala 15.5 milyar doları olmasına rağmen, yönetim artan maliyetler ve küresel bir gerileme endişesi karşısında sermayeyi daha verimli kullanmak için son zamanlarda birkaç hamle yaptı. Mercedes ile ortak girişim, Avrupa pazarına girmenin daha ucuz bir yolu olacak ve şirketin, aksi halde ürkek olabilecek tedarikçiler ve potansiyel müşteriler nezdinde güvenilirliğini artıracak.

Rivian’ın birçok parası da diğer pahalı projeler için şimdiden ayrılmış durumda. Henüz Atlanta yakınlarındaki 5 milyar dolarlık bir fabrikanın temelini atmadı ve yöneticiler, şirketin elindeki miktarın, 2025 yılına kadar o fabrikada inşa edilecek orta fiyatlı otomobilin üretimine başlamak için yeterli pist sunduğunu söylediler. .

DA Davidson analisti Michael Shlisky bir e-postada, Mercedes ile yük paylaşımının, EV sektöründeki şirketlerin sermaye artırmasının ne kadar zor olduğunu da yansıtabileceğini yazdı. CEO RJ Scaringe, Rivian’ın işgücünün %6’sının kesilmesiyle ilgili olarak personele Temmuz ayında gönderilen bir notta, küresel sermaye piyasalarının sıkılaştığına dikkat çekti. “Bu makro ortamda ek finansman olmadan büyümeye ve ölçeklenmeye devam edebilmemiz gerekiyor” diye yazdı.

Ford bağları

Ford, yıllar önce Rivian ile bağlantı kurmak için GM’yi yenmek için çok çalıştıktan sonra, ilişkileri pek çok ilginç bükülme ve dönüşler aldı.

İlk olarak, ortaklığın kurulmasında öncü rol oynayan eski Ford başkanı Joe Hinrichs, aniden emekli oldu ve Rivian’ın yönetim kurulundan ayrıldı. Kısa süre sonra şirketler, Lincoln’ün ilk tamamen elektrikli modelini ortaklaşa geliştirmek için üç ay önce duyurulan planları iptal etti. Kurucu Henry Ford’un büyük-büyük torunu Alexandra Ford English, Rivian yönetmen olarak Hinrichs’in yerini aldı, ancak uzun süre kalmadı. Yine başka bir yedek, Rivian’ın halka arzına kadar istifa etti ve Ford’u yönetim kurulu koltuğu olmadan bıraktı.

Ford ve Rivian, birlikte gelecekleri konusunda nispeten kararsızlar. Şimdi, ikincisinde hala %9,6 hisseye sahip olan eski, ticari araç işinde, Ford CEO’su Jim Farley için büyük bir gurur ve vurgu noktası olan daha zorlu bir rekabetle sonuçlanabilir. Otomobil üreticisi, Avrupa’da en çok satan teslimat minibüsü E-Transit Custom’ın elektrikli versiyonunu yaklaşık bir yıl sonra satmaya başlama planlarını daha bu hafta duyurdu.

Amazon için ters

Rivian, Mercedes ve Ford’un ortak noktası Amazon’dur.

E-ticaret devi, Rivian ile on yılın sonunda teslim edilecek 100.000 elektrikli minibüs için bir sözleşme imzaladı. Ayrıca Ford, Mercedes ve diğerlerinden kamyonetler satın alıyor. Amazon’un küresel filosunun büyüklüğü ve iddialı sürdürülebilirlik hedefleri göz önüne alındığında, elektrikli son mil teslimat seçenekleri için sadece Rivian’ın ötesine bakması gerekiyor.

Amazon, ilkini aldıktan sonra dört yıl boyunca Rivian’ın teslimat araçlarına ilişkin münhasır haklara ve bundan sonraki iki yıl boyunca minibüslerini satın almayı reddetme hakkına sahiptir. Rivian-Mercedes anlaşmasının daha fazla elektrikli van kullanılabilirliği ve ideal olarak daha düşük maliyetler anlamına geleceğini umuyor.

Sürdürmek

Avrupa’da üretim yapmak isteyen Rivian sürpriz değil: Yöneticilerin gözü bir süredir piyasada.

Konuya aşina olan kişiler geçen yıl Şubat ayında Bloomberg’e verdiği demeçte, şirket İngiltere, Almanya ve Macaristan gibi yerlerde potansiyel bir fabrika için yerler araştırdı. Rivian’ın orta veya doğu Avrupa’da bir yerde Mercedes ile alışveriş yapmayı tercih etmesi, şirkete kur yapanlar için bir hayal kırıklığı olacak.

Sky News’in geçen yılın sonlarında bildirdiğine göre, liderlerin yatırımı indirmeye ne kadar istekli olduklarının bir göstergesi olarak, zamanın Başbakanı Boris Johnson Scaringe’i kendi kendine etkilemeye çalıştı.